February 16, 2026
૨૦૨૫માં પ્રભાવશાળી વળતર આપનાર સોનાએ જાન્યુઆરી ૨૦૨૬માં પણ તેની ઉપરની ગતિ ચાલુ રાખી, જે MCX પર પ્રતિ ૧૦ ગ્રામ ₹૧,૮૦,૭૭૯ ની ટોચે પહોંચી. જોકે, ગયા શુક્રવારે, MCX પર સોનું તેના અગાઉના રેકોર્ડ ઉચ્ચતમ સ્તરથી આશરે ₹૨૪,૫૦૦ અથવા ૧૩.૫૦% ઘટીને ₹૧,૫૬,૨૦૦ પર બંધ થયું. આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં પણ આવા જ વલણો જોવા મળ્યા, જ્યાં COMEX સોનું ઘટીને $૫,૦૪૬.૩૦ પ્રતિ ઔંસ થયું, જે તેના રેકોર્ડ ઉચ્ચતમ સ્તર $૫,૬૨૬.૮૦ પ્રતિ ઔંસથી આશરે ૧૦.૫૦% ઘટી ગયું.
બ્લૂમબર્ગ ન્યૂઝ એજન્સીએ રશિયન દસ્તાવેજોને ટાંકીને અહેવાલ આપ્યો કે ક્રેમલિન યુનાઇટેડ સ્ટેટ્સ સાથે આર્થિક ભાગીદારીની શક્યતા શોધી રહ્યું છે. આ વિકાસનું સૌથી રસપ્રદ પાસું મોસ્કોનું ડોલર-આધારિત વેપાર સમાધાન તરફ પાછા ફરવાનું છે. આ પગલાને BRICS દેશોના ડોલરરાઇઝેશનના પ્રયાસો માટે એક મોટો આંચકો માનવામાં આવી રહ્યો છે, એટલે કે, યુએસ ડોલર પરની તેમની નિર્ભરતા ઘટાડવા માટે. નિષ્ણાતો કહે છે કે બ્રિક્સના સભ્યો વેપારમાં ડોલરને બદલવા માટે સોનું એકઠું કરી રહ્યા છે, પરંતુ રશિયાનું ડોલર તરફ પાછા ફરવાની સીધી અસર આ હિલચાલ અને સોનાના વધતા ભાવ પર પડશે.
ભૂ-રાજકીય ગોઠવણીમાં પરિવર્તન તરફ ઈશારો કરતા, પેસ 360 ના મુખ્ય વૈશ્વિક વ્યૂહરચનાકાર અમિત ગોયલે નોંધ્યું કે બ્લૂમબર્ગે સપ્તાહના અંતે અહેવાલ આપ્યો હતો કે રશિયા ડોલર તરફ પાછા ફરી રહ્યું છે. અહેવાલમાં દાવો કરવામાં આવ્યો છે કે ક્રેમલિન યુએસ સાથે વેપાર ભાગીદારીની શોધ કરી રહ્યું છે, જેમાં વ્યવહારો ડોલરમાં દર્શાવવામાં આવશે, કારણ કે ટ્રમ્પ અન્ય કોઈપણ પ્રકારની ચુકવણી સ્વીકારશે નહીં. અહેવાલ અનુસાર, પુતિન વહીવટીતંત્ર રશિયા-યુક્રેન યુદ્ધના અંતને ધ્યાનમાં રાખીને આવા વેપાર સોદા પર વિચાર કરી રહ્યું છે, જે સંભવિત શાંતિ કરારનો સંકેત આપે છે.
ગોયલે કહ્યું કે રશિયાએ હજુ સુધી આવા અહેવાલો પર ટિપ્પણી કરી નથી, પરંતુ આવા સંવેદનશીલ મુદ્દા પર મોસ્કો તરફથી ઇનકારનો અભાવ માંગ-પુરવઠાની રમતમાં મોટો ફેરફાર દર્શાવે છે. આવા વિકાસ બ્રિક્સ દેશોના ડી-ડોલરાઇઝેશન ડ્રાઇવ પર સીધી અસર કરે તેવી અપેક્ષા છે, જેઓ અગાઉ મોટા પાયે સોનું ખરીદીને સોનાના પુરવઠાને પ્રતિબંધિત કરી રહ્યા છે.
Trending News
સોનાના ભાવ આસમાને પહોંચવાનું મુખ્ય પરિબળ
SEBI-રજિસ્ટર્ડ બજાર નિષ્ણાત અનુજ ગુપ્તાએ સોનાના ભાવમાં વધારામાં કેન્દ્રીય બેંકોની ખરીદીના મહત્વ પર પ્રકાશ પાડ્યો. તેમણે કહ્યું કે ડોનાલ્ડ ટ્રમ્પ વ્હાઇટ હાઉસમાં આવ્યા ત્યારથી, વિશ્વભરની કેન્દ્રીય બેંકોએ ટ્રમ્પના ટેરિફનો સામનો કરવા માટે સોનાની ખરીદી શરૂ કરી. આનાથી માંગ અને પુરવઠામાં નોંધપાત્ર અસંતુલન સર્જાયું, જેના કારણે ભાવમાં વધારો થયો.
ખાસ કરીને, BRICS સભ્યોની કેન્દ્રીય બેંકોએ સતત સોનાની ખરીદી કરી, જેના કારણે સોનાના ભાવમાં તેજી આવી. અનુજ ગુપ્તા માને છે કે વૈશ્વિક કેન્દ્રીય બેંકો દ્વારા સોનાની ખરીદી બંધ કરવાથી સોનાના ભાવ પર ઊંડી નકારાત્મક અસર પડશે, અને આપણે ભાવમાં તીવ્ર સુધારો જોઈ શકીએ છીએ. એવી પણ શક્યતા છે કે આ કેન્દ્રીય બેંકો ખુલ્લા બજારમાં સોનાનું વેચાણ શરૂ કરી શકે છે, જેના કારણે ધાતુના વધુ પડતા પુરવઠાને કારણે માંગ વધુ નબળી પડી શકે છે.
BRICS દેશોના ડોલર અનામત અને તેમની બેવડી વ્યૂહરચના
BRICS, ઉભરતા દેશો (બ્રાઝિલ, રશિયા, ભારત, ચીન અને દક્ષિણ આફ્રિકા) નું એક મહત્વપૂર્ણ આર્થિક જૂથ, સોનું એકઠું કરીને ડોલર પરની તેની નિર્ભરતા ઝડપથી ઘટાડી રહ્યું છે. જોકે સત્તાવાર રીતે બ્રિક્સ દેશો તેમના વ્યૂહાત્મક સાથીઓ સાથે મળીને વૈશ્વિક સોનાના ભંડારના આશરે 20% હિસ્સો ધરાવે છે, તેઓ હવે વૈશ્વિક સોનાના ઉત્પાદનમાં આશરે 50% હિસ્સો ધરાવે છે. રશિયા અને ચીન આ વ્યૂહરચનામાં આગળ રહ્યા છે. 2024 માં, ચીને 380 ટન સોનાનું ઉત્પાદન કર્યું હતું, જ્યારે રશિયાએ 340 ટનનું યોગદાન આપ્યું હતું. સપ્ટેમ્બર 2025 માં, બ્રાઝિલે 2021 પછી પહેલી વાર 16 ટન સોનું ખરીદ્યું હતું.
અનુજ ગુપ્તાના મતે, બ્રિક્સ દેશોની બેવડી વ્યૂહરચના છે: તેઓ વધુ સોનું ઉત્પન્ન કરી રહ્યા છે અને ઓછું વેચી રહ્યા છે, સાથે સાથે આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાંથી સોનું પણ ખરીદી રહ્યા છે. વર્તમાન ડેટા અનુસાર, 2020 અને 2024 ની વચ્ચે, બ્રિક્સ દેશોની કેન્દ્રીય બેંકોએ વિશ્વના 50% થી વધુ સોનાની ખરીદી કરી હતી. બ્રિક્સ અર્થતંત્રો આજે વૈશ્વિક વેપારમાં આશરે 30% હિસ્સો ધરાવે છે, જે તેમના નાણાકીય વિકલ્પોને વૈશ્વિક સુસંગતતા આપે છે. ડોલરમાં રશિયાનું પાછા ફરવાથી બ્લોકના ડી-ડોલરાઇઝેશનના લાંબા સમયથી ચાલતા ઉદ્દેશ્યને જોખમ થશે.
શું સરકારી બોન્ડ સોનાને સુરક્ષિત રોકાણ તરીકે બદલશે?
પેસ 360 નિષ્ણાત અમિત ગોયલ કહે છે કે જાન્યુઆરી 2026 ના CPI ડેટામાં યુએસ ફુગાવામાં વધારો થવાથી આર્થિક મંદીની આશંકા ફરી જાગી છે, કારણ કે માંગ અને કોર્પોરેટ કમાણી પહેલાથી જ દબાણ હેઠળ છે. આનાથી માર્ચ 2026 ની બેઠકમાં યુએસ ફેડ દ્વારા દર ઘટાડાની શક્યતા અટકી ગઈ છે. પરિણામે, યુએસ ડોલર ઇન્ડેક્સ, જે 110 ના રેકોર્ડ ઉચ્ચ સ્તરથી 100 ની નીચે આવી ગયો છે, તેને વધુ વેચાણ દબાણનો સામનો કરવો પડશે તેવી અપેક્ષા છે.
જોકે, આર્થિક અનિશ્ચિતતાના આ વાતાવરણમાં, સોનું સલામત-આશ્રય વિકલ્પ રહેશે નહીં, કારણ કે તે પહેલાથી જ તેની ટોચ પર પહોંચી ગયું છે. 2008 ના અનુભવને ટાંકીને, તેમણે કહ્યું કે આર્થિક અનિશ્ચિતતાના સમયમાં, લાંબા ગાળાના સરકારી બોન્ડ સોના અને ચાંદીને બદલે સલામત આશ્રયસ્થાનોની માંગને પૂર્ણ કરી શકે છે. તેમણે સૂચન કર્યું કે લાંબા ગાળાના રોકાણકારોએ 30- અથવા 40-વર્ષના સરકારી બોન્ડ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવું જોઈએ.
સોનાના ભાવ અને કેટલુંશું સોનાના ભાવ ઘટશે?
સોનાના ભાવની માંગ-પુરવઠા ગતિશીલતામાં માળખાકીય પરિવર્તનની અપેક્ષા રાખતા, અમિત ગોયલ માને છે કે આંતરરાષ્ટ્રીય બજારમાં સોનાના ભાવ પહેલાથી જ પ્રતિ ઔંસ $5,626.80 અને ભારતમાં પ્રતિ 10 ગ્રામ રૂ. 180,779 ની ટોચ પર પહોંચી ગયા છે. ડી-ડોલરાઇઝેશન પ્રક્રિયામાં આવા માળખાકીય પરિવર્તનથી વૈશ્વિક કેન્દ્રીય બેંકો દ્વારા ગભરાટભર્યા વેચાણ શરૂ થઈ શકે છે, જે પીળી ધાતુની તરફેણમાં માંગ-પુરવઠા અસંતુલનને નબળું પાડી શકે છે. તેમણે કહ્યું કે પ્રારંભિક આંચકો કાગળના સોનાના વેચાણના સ્વરૂપમાં આવશે, પરંતુ આ આખરે ભૌતિક સોનાના ભાવને પણ અસર કરશે. ભારતમાં સોનાના ભાવ પહેલાથી જ લગભગ 15% ઘટી ગયા છે, અને આ વિકાસ પછી આ ઘટાડો વધુ તીવ્ર બનવાની અપેક્ષા છે.
તેમનો અંદાજ છે કે 2027 ના અંત સુધીમાં, ભારતમાં સોનાના ભાવ પ્રતિ 10 ગ્રામ રૂ. 1 લાખથી નીચે આવી શકે છે, અને COMEX સોનાનો ભાવ પ્રતિ ઔંસ $3,000 સુધી પહોંચી શકે છે. તેમણે કહ્યું કે ભારતમાં સોનાનો ભાવ 2027 ના અંત સુધીમાં પ્રતિ 10 ગ્રામ 90,000 થી 1,00,000 રૂપિયા સુધી પહોંચી શકે છે.
જોકે, આ ઘટાડો એકસાથે નહીં થાય પરંતુ ત્યારબાદ અનેક ‘ડેડ-કેટ બાઉન્સ’ (તેજીના દોડ દરમિયાન કામચલાઉ ઉછાળો) આવશે. આ અહેવાલ મુજબ, એક આંતરિક રશિયન મેમો દર્શાવે છે કે વ્લાદિમીર પુતિનનું વહીવટીતંત્ર અમેરિકા સાથે આર્થિક ભાગીદારીના સાત ક્ષેત્રો પર વિચાર કરી રહ્યું છે, જેમાં અશ્મિભૂત ઇંધણ, કુદરતી ગેસ, ઓફશોર તેલ અને મહત્વપૂર્ણ કાચા માલ પર ધ્યાન કેન્દ્રિત કરવામાં આવશે.